Lucro não é caixa: por que a empresa lucrativa fica sem dinheiro
A DRE pode mostrar lucro no mesmo mês em que falta dinheiro para pagar fornecedores. Não é erro de conta: lucro e caixa medem coisas diferentes, em momentos diferentes.
Talvez você já tenha vivido esta cena. O contador manda a DRE do mês, a última linha mostra lucro, e no mesmo dia você está decidindo qual boleto vai atrasar. A primeira reação é desconfiar do contador. A segunda é achar que tem dinheiro sumindo. Na maioria das vezes, nenhuma das duas coisas está acontecendo. A conta está certa e o dinheiro não sumiu: ele só ainda não chegou, ou já saiu para outro lugar.
Entender por que isso acontece é um dos passos mais importantes para quem toca uma pequena empresa. Não é preciso ser contador. Basta saber o que cada número está contando.
O que cada número mede
O lucro aparece na DRE pelo chamado regime de competência. Em palavras simples: a venda entra no mês em que aconteceu, mesmo que o cliente só pague daqui a 30, 60 ou 90 dias. O mesmo vale para as despesas. A conta de luz de setembro é despesa de setembro, ainda que você pague em outubro.
O caixa funciona de outro jeito. Ele registra apenas o dinheiro que de fato entrou e saiu da conta, no dia em que entrou e saiu. Não importa quando a venda foi feita, importa quando o dinheiro caiu.
Por isso uma empresa pode vender bem, ter uma boa margem e, ainda assim, fechar o mês com saldo negativo. Os dois números estão certos. Eles só respondem perguntas diferentes.
Lucro mostra se o negócio vale a pena. Caixa mostra se ele chega ao fim do mês.
Onde o dinheiro fica preso
Quando o lucro e o caixa não batem, a diferença quase sempre está em um destes quatro lugares:
- Vendas a prazo: a receita já está na DRE, mas o dinheiro ainda está com o cliente. Quanto maior o prazo que você dá, mais tempo o seu dinheiro fica na mão dele. Vendas no cartão parcelado entram aqui também, a não ser que você antecipe os recebíveis (e pague taxa por isso).
- Estoque: a compra sai do caixa hoje e só vira receita quando o produto for vendido. Mercadoria parada na prateleira é dinheiro parado. Para quem trabalha com moda, peças ou material de construção, esse costuma ser o maior ralo.
- Parcelas de empréstimo: a parcela inteira sai do caixa, mas só os juros aparecem como despesa na DRE. A parte que abate a dívida, chamada amortização, não reduz o lucro. Por isso uma empresa endividada pode mostrar lucro e não ter dinheiro nenhum.
- Investimentos: uma máquina, uma reforma ou um sistema saem do caixa de uma vez, mas entram na DRE aos poucos, pela depreciação, ao longo de anos.
A Tabela 1 junta essas situações em um mês hipotético. A empresa vende R$ 100 mil, sendo 60% a prazo, paga todos os custos do mês, compra estoque para o mês seguinte e paga uma parcela de empréstimo. A DRE fecha com lucro de R$ 20 mil. O caixa, no mesmo período, cai R$ 70 mil.
| Item | DRE (lucro) | Caixa |
|---|---|---|
| Receita de vendas (60% a prazo) | 100.000 | 40.000 |
| Custos e despesas do mês, pagos no mês | −80.000 | −80.000 |
| Compra de estoque para o mês seguinte | não entra | −20.000 |
| Amortização de empréstimo | não entra | −10.000 |
| Resultado do mês | 20.000 | −70.000 |
Fonte: elaborado pela Farol Consultoria. Valores hipotéticos, sem impostos.
Repare que nenhuma linha está errada. Os R$ 60 mil vendidos a prazo vão entrar no caixa nos próximos meses. O estoque vai virar venda. O empréstimo vai acabar. Mas este mês, a conta bancária sente tudo de uma vez.
Por que isso aperta mais quando a empresa cresce
Parece estranho, mas é comum a empresa ficar sem dinheiro justamente quando está vendendo mais. Para vender mais, ela compra mais estoque e, muitas vezes, dá mais prazo para fechar negócio. As duas coisas consomem caixa antes de trazer dinheiro de volta.
Pense numa loja que fatura R$ 100 mil por mês e recebe em média em 45 dias. Ela tem, o tempo todo, algo como R$ 150 mil nas mãos dos clientes. Se o faturamento sobe para R$ 150 mil com o mesmo prazo, esse valor vai para R$ 225 mil. São R$ 75 mil a mais que precisam sair de algum lugar: do caixa, de um empréstimo ou de um fornecedor que aceite esperar. Crescer sem planejar o caixa é uma das formas mais comuns de uma empresa boa quebrar.
Como evitar a surpresa
Não existe fórmula mágica, mas três hábitos resolvem a maior parte do problema.
Olhar os dois relatórios lado a lado, todo mês. A DRE gerencial responde se o negócio é rentável. O fluxo de caixa responde se ele consegue pagar as contas em dia. Olhar só um deles é como dirigir olhando só o velocímetro ou só o marcador de combustível.
Acompanhar os prazos. Anote em quantos dias, em média, você recebe dos clientes, quantos dias o estoque fica parado e em quantos dias paga os fornecedores. Quando a empresa recebe depois de pagar, ela está financiando a operação com o próprio dinheiro. Encurtar o prazo de recebimento, reduzir o estoque parado ou negociar um prazo maior com fornecedores costuma liberar dinheiro sem precisar vender nada a mais.
Projetar o caixa das próximas semanas. Uma planilha simples, com o que vai entrar e o que vai sair semana a semana nos próximos dois ou três meses, já mostra com antecedência quando o aperto vai chegar. Com essa folga, dá para negociar com calma em vez de pegar o crédito mais caro na última hora.
Perguntas frequentes
Se a empresa tem lucro, o dinheiro não deveria estar na conta?
Não necessariamente. O lucro conta as vendas no mês em que foram feitas, e o dinheiro só chega quando o cliente paga. Além disso, compras de estoque, parcelas de dívida e investimentos tiram dinheiro da conta sem reduzir o lucro do mês.
Prejuízo com caixa positivo também acontece?
Sim, e é tão perigoso quanto o contrário. Uma empresa pode ter dinheiro em conta porque recebeu adiantado, atrasou pagamentos ou pegou um empréstimo, mesmo perdendo dinheiro na operação. O saldo dá uma falsa sensação de segurança.
Qual relatório devo olhar primeiro?
Os dois, mas com perguntas diferentes. Pergunte à DRE se o negócio dá resultado. Pergunte ao fluxo de caixa se você vai conseguir pagar as contas nas próximas semanas. Se só tiver tempo para um no dia a dia, acompanhe o caixa semanalmente e a DRE uma vez por mês.